Les hedges Funds ont décidé de s’attaquer aux rendements des actions minières qu’ils jugent catastrophiques en raison de mauvaises gestion et de choix stratégiques critiquables.
Paulson & Co, Hedge Fund établi à New York et dirigé par John Paulson, a demandé mardi aux plus grands investisseurs mondiaux dans les actions minières d'or de former une coalition pour s'attaquer aux rendements " catastrophiques " des sociétés minières.
Prenant la parole au Denver Gold Forum, le principal événement annuel de l'industrie, Marcelo Kim, associé de Paulson & Co, a lancé une attaque cinglante contre le secteur, en disant que le hedge fund recherchait des membres pour créer un organisme de surveillance qui prendrait la parole sur des questions comme la rémunération élevée des cadres supérieurs, les nominations par copinage au conseil d'administration et les fusions et acquisitions qui détruisent la valeur.
Si nous ne faisons rien pour changer, alors en tant qu'investisseurs, nous serons continuellement déçus par le rendement des actions et l'industrie va lentement creuser son trou .", a dit Kim dans une salle comble de délégués.
Le "conseil des actionnaires de l'or" se concentrerait uniquement sur le secteur de l'or, en émettant des recommandations de vote aux actionnaires sur des questions telles que les rachats d'entreprises et la rémunération du chef de la direction, a déclaré Kim".
Le rendement total moyen des placements des actionnaires dans l'exploitation aurifère, y compris le producteur numéro un mondial Barrick Gold Corp (ABX. TO), est négatif de 65 % depuis 2010, sur une période où les PDG de 13 des plus grandes sociétés ont reçu au total 550 millions de dollars en salaires, a indiqué Kim.
Pendant ce temps, le prix de l'or a augmenté de 20 pour cent et le prix du pétrole, un coût d'intrant majeur pour les mineurs, a chuté de 28 pour cent, a-t-il dit. Depuis 2010, l'industrie a perdu 85 milliards de dollars en raison d'acquisitions payées trop chères et de dépassements de coûts massifs dans la construction des mines, a-t-il dit.
Parmi les gros producteurs, le rendement le plus faible a été celui du mineur canadien Eldorado Gold Corp (ELD. TO), qui a détruit la valeur actionnariale par le biais des fusions et acquisitions, a-t-il dit.
Tous les mineurs d'or n'ont pas obtenu de piètres résultats, a dit Kim, en choisissant Randgold Resources Ltd (RRS. L) comme modèle pour l'Afrique.
Les actionnaires n'ont personne à blâmer, mais eux-mêmes pour les fusions d'estampillage, les paquets de salaire des PDG et les nominations au conseil d'administration, a dit Kim, ajoutant qu'il y avait peu d'engagement industriel.
Les actionnaires doivent plutôt exiger des entreprises qu'elles rendent des comptes, insister pour que les rémunérations, en particulier celles des PDG, soient alignées sur le rendement des actionnaires et qu'elles viennent en aide aux PDG et aux conseils d'administration peu performants.
Les conseils d'administration doivent avoir une plus grande représentation des actionnaires, a-t-il ajouté, ajoutant que Paulson a récemment obtenu des postes au conseil d'administration de Midas Gold Corp (MAX. TO) et d'International Tower Hill Mines Ltd (ITH. TO), deux investissements récents.
Source:Reuters