La profonde crise bancaire qui touche la troisième économie de la zone euro menace directement la stabilité financière de tous les pays de l’Union Européenne.
L'Italie est considérée par de nombreux analystes comme la plus grande menace pour la stabilité de l'économie de la zone euro, même si certains indicateurs économiques récents sont supérieurs aux prévisions.
Le PIB italien (produit intérieur brut) n'est que la moitié de la moyenne de la zone euro, en pourcentage de variation annuelle ", a déclaré à CNBC Marco Wagner, économiste principal à la Commerzbank en Allemagne.
L'économie italienne devrait croître de 0,9% cette année et de 1,1% en 2018, selon les prévisions de la Commission européenne. En comparaison la zone euro a progressé à un rythme de 2,1 % par rapport au deuxième trimestre de l'année dernière, contre 1,9 % au premier trimestre de l'année précédente.
Toutefois, les données italiennes récentes ont surpris les analystes: le chômage a chuté de 0,7 % au premier semestre, le chômage des jeunes a chuté à environ 35 %, un indice du secteur des services a atteint son plus haut niveau en dix ans et trois banques en difficulté ont été sauvées, apaisant ainsi les inquiétudes concernant le secteur bancaire.
"La reprise devrait se poursuivre, mais les risques à venir sont importants", a déclaré le Fonds monétaire international (FMI) à la fin du mois de juillet. Le Fonds a revu à la hausse ses prévisions de croissance pour l'Italie cette année, mais a averti que les "risques à la baisse sont importants".
Erik Jones, professeur d'économie politique internationale à l'Université Johns Hopkins, a cité les raisons qui suscitent des inquiétudes au sujet de l'Italie.
"Il y a un énorme volume de prêts très risqué, a-t-il dit. "La reprise économique est en cours, mais à un rythme très lent.
Selon les chiffres du FMI, le niveau des prêts non remboursables de l'Italie s'élevait à 356 milliards d'euros à la fin du mois de juin de l'année dernière, ce qui correspond à 18 % du total des prêts accordés aux banques italiennes, soit 20 % du PIB italien et un tiers du total de la zone euro pour les prêts très risqués. Les chiffres ont baissé depuis l'apogée de la crise, mais il faut encore des mesures supplémentaires, a déclaré le Fonds.
Les niveaux élevés de prêts douteux limitent la capacité des banques à prêter et peuvent détourner des fonds des secteurs plus productifs a l'économie. Cela peut être un problème particulier pour un pays endetté comme l'Italie. Selon les prévisions du FMI, la dette publique s'établit à 133 % du PIB cette année et à 131,6 % en 2018. Si le pays ne prend pas de mesures pour s'attaquer à ce lourd fardeau qu’est la dette, l'Italie pourrait devenir un problème plus grave lorsque la Banque centrale européenne (BCE) commencera à relever les taux d'intérêt, comme les marchés s' y attendent.
"À un moment donné, la BCE augmentera les taux d'intérêt, ce qui remettra en question la viabilité de la dette italienne", a déclaré par téléphone à CNBC Jones de Johns Hopkins.
Des taux d'intérêt plus élevés signifient des taux plus élevés pour les emprunteurs de toute la gamme en Italie, ce qui augmente les risques de tout défaut de paiement sur les prêts automobiles, les prêts bancaires, les hypothèques, etc..
Source: CNBC